В понедельник рынком владели "быки", сегодня пришёл черёд "медведей". Выступление быков имело больший успех - сегодня индекс ММВБ снизился на 1,10%, тогда как вчера выл отмечен рост этого индикатора на 2,35%. Всему виной позитивный внешний фон: утром поддержку рынку оказывали итоги торгов на Шанхайской бирже, индекс которой подрос на 0,59%, во второй половине дня эстафету приняли бразильские и американские биржи, открывшиеся дружным ростом.

Состояние сырьевых рынков не оказывало существенного влияния на ход торгов. Котировки нефти сорта Брент изменялись в узком диапазоне, не пересекая уровня $60 за баррель. Никель резко подешевел (-4,29% до $44600 за тонну), но после сильного роста коррекция выглядела неизбежной и ожидаемой. Цена никеля сохраняется на очень высоком уровне, и снижение в пределах 10% от максимума не окажет негативного влияния на котировки акций российских производителей этого металла.

Завтра ОАО «Мобильные телесистемы» планирует опубликовать отчётность за IV квартал 2006 года и весь прошедший год целиком. В 2006 году крупнейшему российскому оператору мобильной связи пришлось пройти через ряд нелёгких испытаний:

- В I квартале ОАО «МТС» показало очень слабые результаты, за что прежний президент компании Василий Сидоров поплатился своим креслом;

- II квартал был переходным - назначенный на его место Леонид Меламед произвёл перестановки в руководстве компанией и внёс ряд изменений в её структуру;

- В III квартале вступили в силу поправки в федеральный закон "О связи", согласно которым тарификация звонков начала осуществляться по принципу «платит звонящий» и оператор оказался вынужден отметить плату за входящие звонки с городских телефонов;

- Отчётность IV квартала искажена списанием всех вложений в приобретение киргизского оператора сотовой связи "Бител". Прежнее руководство МТС допустило ряд ошибок при покупке "Битела", в результате чего компания полностью утратила контроль над этим предприятием, а $150 млн, уплаченных за его акции, оказались потраченными впустую.

Ущерб не выглядит катастрофическим, однако он может несколько сократить размер дивидендов, выплачиваемых по итогам 2006 года. Надо отметить, что участники российского фондового рынка оценивают перспективы МТС гораздо пессимистичнее своих американских коллег. На ММВБ акции мобильного оператора к завершению торгов стоили 247,3 рубля за штуку, тогда как на NASDAQ на момент написания данного обзора за акцию ОАО «МТС» предлагали 281,8 рубля (на 14% выше). Разрыв в ценах локальных акций и АДР у прочих российских эмитентов, как правило, не превышает 1%.

Бумаги второго по величине российского оператора сотовой связи - ОАО «Вымпелком» котируются по одинаковой цене как в России, так и за рубежом. Сейчас трудно указать причину такого дисбаланса между внутренними и внешними акциями МТС, возможно ответ на этот вопрос будет найдён в ходе анализа годовой отчётности компании.